美(měi)东时间周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议(yì)纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因(yīn)为他们耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银(yín)行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关(guān耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与(yǔ)会者强调，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏(耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗hóng)观审慎(shèn)监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背(bèi)景下(xià)美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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